Ценные бумаги – это документы, удостоверяющие имущественные права их владельцев и подлежащие передаче только при предъявлении (документарные ценные бумаги) или в бездокументарной форме (регистраторные). К ценным бумагам относятся акции, облигации, векселя, коммерческие бумаги и др.

Основные понятия

1.1 Облигация

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая, что инвестор (держатель облигации) предоставил эмитенту (государству, корпорации, муниципальному образованию) заем. По облигации эмитент обязуется в определённый срок выплатить держателю номинальную стоимость и начисленные проценты.

• Эмитент выпускает облигацию в виде документарного или бездокументарного актива.
• Облигация регулируется Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».
• Облигации могут быть государственными, муниципальными, корпоративными.

1.2 Страховой полис (на предъявителя)

Страховой полис – это договор страхования, в котором страховая компания обязуется при наступлении страхового случая выплатить страховую сумму. Полис на предъявителя не указывает конкретного получателя выплаты; право на получение страховой суммы переходит к тому, кто предъявит полис.

С юридической точки зрения страховой полис не является ценной бумагой. Он относится к категории договоров (страховых договоров) и регулируется Федеральным законом «Об обязательном страховании» и другими нормативными актами.

Что считается ценной бумагой?

1. Облигация – однозначно ценная бумага (документ, удостоверяющий обязательственное право).
2. Договор банковского вклада – не является ценной бумагой, хотя имеет схожие финансовые характеристики.
3. Страховой полис (в т.ч. на предъявителя) – не считается ценной бумагой, так как он фиксирует страховое право, а не обязательственное финансовое обязательство.

Правовая база

Согласно Федеральному закону № 39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. от 2023‑12‑01), ценными бумагами признаются документы, удостоверяющие:

• право требования к эмитенту (облигации, векселя);
• право участия в управлении (акции);
• право на получение дохода (дивиденды, проценты).

Страховой полис не попадает под данную классификацию, поскольку он регулируется отдельным законом о страховании и не создает обязательственного финансового долга, а лишь страховое обязательство.

Практический пример

Вопрос из учебных материалов часто формулируется так:

Что из перечисленного является ценной бумагой?
А) акция
Б) облигация
В) страховой полис на предъявителя

Ответ: А и Б – акции и облигации являются ценными бумагами, а страховой полис – нет.

Итак, из перечисленных вариантов облигация является ценной бумагой, а страховой полис (на предъявителя) – нет. Это различие важно при оценке инвестиционных возможностей, регулировании финансовых рынков и при составлении портфеля ценных бумаг.